上交所6月13日召开2025年第19次上市审核委员会审议会议，审议道生天合材料科技（上海）股份有限公司（简称“道生天合”）首发事项，最终公司顺利过会。

招股书显示，道生天合是一家致力于新材料的研发、生产和销售的高新技术企业，报告期道生天合产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。

风电叶片用材料全球市场中主要企业包括道生天合、伟思磊、惠柏新材、东树新材、欧林、上纬新材等。在国外市场中，欧林、伟思磊作为大型跨国企业占据国外市场的主要份额，道生天合在国际市场中逐渐发力、份额持续增加；在国内市场中，主要包括道生天合、东树新材、惠柏新材、上纬新材等国内企业。道生天合的风电叶片用材料市场销量及收入规模远超国内同行业其他企业。2024年道生天合“风电叶片用环氧树脂系列”销量14.31万吨，公司“风电叶片用结构胶”销量1.52万吨；根据中国石油和化学工业联合会出具的说明函，2022年至2024年道生天合“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球首位。同时，道生天合“风电叶片用结构胶”销量位居国内第2、全球第3。

1、控股股东及实际控制人

截至本招股说明书签署日，公司控股股东为易成实业，实际控制人为季刚、张婷夫妻二人。易成实业直接持有公司47.55%的股份，季刚、张婷通过易成实业间接控制公司47.55%的股份，季刚通过上海桐梵、上海桐元、衢州桐新分别控制公司 5.69%、4.96%、2.27%的股份，季刚、张婷合计控制公司60.47%的股份。

2、募集资金用途

本次募集资金将用于年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统、偿还银行贷款等项目。

3、主要财务数据及主要财务指标

报告期内，道生天合的营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元；净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元。

4、发行人选择的具体上市标准

最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元。

5、企业关注热点

公司深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业龙头企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。

6、上市委会议现场问询的主要问题

（1）请发行人代表：1）结合公司主要产品原材料供应情况、风电及新能源汽车两大应用领域市场竞争程度、报告期内毛利率逐年下降、公司及同行业已有产能及新建产能、未来研发支出及新增固定资产折旧等，说明公司经营业绩是否存在大幅下滑风险，相关风险揭示是否充分。2）结合风电叶片生产特点， 说明2024年向维斯塔斯销售风电叶片用环氧树脂、高性能风电结构胶同比变动存在差异的原因及合理性。请保荐代表人发表明确意见。

（2）请发行人代表结合第一次和解协议的执行情况，说明最新和解协议是否存在后续无法执行的风险，是否会影响季刚作为公司实控人的地位。请保荐代表人发表明确意见。

 温馨提示：道生天合材料科技(上海)股份有限公司-高级科学家将于2025年7月25日在武汉举办“2025（第三届）胶粘剂配方设计与技术开发研修班”上，带来重磅报告《全温域杂化胶粘剂的设计思路和实现》

来源：上海证券交易官网及相关招股说明书信息

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