8月13日，集泰股份（002909.SZ）发布了2025年半年度报告。报告显示，受下游海运集装箱制造及建筑工程市场周期性波动影响，公司上半年营收5.33亿元，同比下降10.70%；归母净利润亏损830.16万元，同比下滑245.98%。尽管整体业绩承压，新能源、家装及海外业务成为亮点，第二增长曲线初显韧性。

▌业务动态与结构性突破

1、传统主业短期承压

• 建筑类用胶：收入2.87亿元（同比下降10.74%），受地产新开工不足拖累，但渠道家装收入5504.76万元（同比增长51.98%），官方电商注册用户达8.88万人。
• 集装箱业务：全球贸易增速放缓致工业胶需求收缩，集装箱涂料收入下滑。

2、新能源与工业胶强势突围

• 新能源领域：公司工业类用胶销售收入为 1.04亿元（同比下降 14.88%），但是其中两轮电动车用胶与新能源用胶销售收入达 1519.78 万元（同比增长116.50%）。
• 技术创新：两轮电动车方面已形成在电池、电控、充电器等的性能提升方案，已取得雅迪等头部客户的认可；新能源汽车领域公司重点配套电池防火、自动驾驶、轻量化相关，已在比亚迪等头部车企、宁波均胜等汽车零部件厂商、厦门新能安等电池企业顺利推广；储能领域公司推出水性气凝胶保温涂料，形成胶漆一体化导热保温方案，已获得许继电科等客户的肯定；逆变器领域公司配合行业铜线改铝线趋势，为客户定制产品升级配套产品，已与安特源等客户达成合作；低空经济领域公司为eVTOL（电动垂直起降飞行器）推出胶漆一体化材料防护矩阵，提供从电芯到机身的全链条解决方案，相关方案已通过小鹏汇天等客户的验证。

3、国际化与绿色转型

• 海外市场：收入1724.53万元（同比增长29.74%），借力“一带一路”拓展东南亚、中东项目。
• 绿色涂料：石化领域水性防腐漆应用于中石化天津原油储备基地等项目；粉末涂料入围中集集团供应链，响应“双碳”政策。

▌产能与研发投入

• 产能建设：安庆新材料基地转固，固定资产增至6.74亿元；投资 3 亿元建设的从化高端新材料智造基地预计2025年底投产，首期规划年产2万吨聚氨酯结构胶及灌封胶，全面覆盖新能源汽车、储能等领域需求，预计达产后将显著提升公司在新能源材料市场的竞争力。
• 研发储备：投入2394万元，新增1项绿色产品认证；联合黄埔材料研究院启动航空密封胶项目，推动国产化替代。

▌市场展望

管理层表示，下半年将聚焦新能源汽车、储能等高增长赛道，通过技术迭代提升工业胶占比，逐步降低传统业务周期性影响。随着新产能释放及产品结构优化，公司盈利修复可期。

来源：集泰股份公告、胶黏剂在线整理编辑

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